Marcelo De Gruttola, de Moody´s: “No vemos una recuperación fuerte del crédito para este año”

La flilal local de la calificadora de riesgo Moody´s sigue de cerca la evolución de los distintos sectores de la economía, entre ellos el bancario. Clarín consultó a Marcelo De Gruttola, analista senior de Moody’s Ratings. quien explicó que a mediano y largo plazo la perspectiva para las entidades argentinas parece positiva, pero aún aparecen ciertas debilidades en la situación actual.

-Luego de la adquisición del negocio de HSBC en Argentina, ¿cree que el sector bancario avanza hacia una consolidación, con menos jugadores en el país?

-Por muchos años hemos hablado de que Argentina tiene un sistema de muy poco préstamos y muchas entidades financieras. Pero estos procesos de consolidación se dan en tiempos muy largos. No es algo que sea de un año para el otro, se va dando muy de a poco con casos puntuales. Si la visión de los bancos pasa a una fuerte baja en la tasa de inflación, con fuerte reducción de las tasas, muchas entidades van a tener mayor necesidad de mejorar su eficiencia, porque sus márgenes van a ser más chicos.

-¿Esta consolidación del sector bancario va a venir de la mano de una recuperación macroeconómica?

No necesariamente. Los bancos argentinos tienen por ahora una visión un poco más positiva en el mediano plazo y esto puede llevar a que algunos estén más interesados en evaluar la compra de otras entidades o de realizar fusiones. Pero no es algo que estemos viendo particularmente. Lo que ocurrió con el deal entre Galicia y HSBC es que, a partir del cambio de ciclo político y económico, la oferta y la demanda para hacer esa operación se encontraron.

-¿Esperan una recuperación del crédito en 2024?

No creemos que las condiciones están dadas todavía para una recuperación muy significativa. Esto va a requerir de una baja más profunda de la tasa de inflación. Podría empezar a verse cierta mejora en la segunda mitad del año. En un contexto de recesión la demanda de crédito no va a aparecer, pero sí podrían los bancos comenzar a mejorar la oferta y es algo que todavía no estamos viendo, que los bancos salgan a buscar esa oferta.

-Los datos oficiales muestran una caída de sucursales: ¿cómo puede afectar a los clientes la consolidación del sector y la caída de estos puntos de atención?

Hay un cambio a nivel global que hace que las sucursales se usen menos. En algunos países la caída en la cantidad de sucursales se dio más rápido, en otros no se dio o ha sido más lenta. En Argentina no ha sido una baja tan grande. Los individuos usan más los canales digitales y no se acercan tanto a las sucursales, por lo que es lógico pensar que los bancos tengan que rever este modelo. De todas formas, desde el punto de vista logísitico y regulatorio no es sencillo cerrar sucursales.

-Los ADRs de los bancos argentinos suben más de 70% desde que empezó el año en Wall Street. ¿El apetito de los inversores está en línea con los fundamentos?

Los bancos Argentina argentinos son relativamente sólidos. Los niveles de mora sobre la cartera de préstamos son bajos y se han mantenido así, más allá de estar en recesión el año pasado y este año.

¿Sirvió la política monetaria que implementó el Banco Central para mejorar esos balances?

El cambio de política se dio hace algunos meses, es algo que está sucediendo y todavía no vimos un cambio tan grande del balance de los bancos. Todavía no hay una recuperación de la demanda de crédito y entonces vemos en los balances de los bancos si siguen estando expuestos al Banco Central y a la deuda del Gobierno. Creemos que este es un año de transición. Por eso todavía tenemos una perspectiva más negativa para este año. Creemos que el desafío sigue siendo grande, pero en los indicadores de capital, el nivel de calidad de cartera, de crédito, los niveles de liquidez y demás ofrecen un margen para soportar la presión que puede haber en un año como éste, con cambios de políticas muy importantes que tienen obviamente riesgos de implementación que pueden también generar riesgo para el banco.